土地收購價合理‧綠盛世聯營計劃受看好

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(吉隆坡10日訊)綠盛世(ECOWLD,8206,主板產業組)聯營發展沙亞南土地及取消檳城峇都交灣發展計劃,分析員展望正面,認為新土地收購價合理,取消土地收購有助於降低融資成本,減輕資產負債表負擔。

該公司宣佈以50:50持股聯營發展鄰近SetiaEco Park533.92英畝永久租賃土地,土地價值12億9000萬令吉(每平方尺55令吉57仙),預計發展總值85億8000萬令吉,可發展15年;與此同時,該公司也取消檳城100億令吉的峇都交灣發展計劃。

肯納格研究認為,雖然導致重估淨資產值(RNAV)下滑4%,但也有助於於2017財政年淨負債從0.48倍走低至0.44倍。

“新發展計劃料成為2017財政年後主要銷售動力,故維持今年銷售目標40億至45億令吉及財測。”

安聯星展指出,聯營料讓該公司直接獲取實達阿南城鎮首要地段,每平方尺55令吉57仙土地成本價合理,因目前在該區,商業地每平方尺已要價250至300令吉,聯營土地約5倍價格。

聯營計劃將提昇重估淨資產值5%

安聯保守預計,聯營計劃將提昇該公司重估淨資產值5%或每股11仙。

MIDF研究估計將增加重估淨資產值6%至每股2令吉24仙,整體發展總值增加85億令吉或13%,至734億6000萬令吉。

“聯營機構讓該公司減輕資產負債表壓力,因無需整合聯營公司的債務,預計2016財政年杪,淨負債將從增至0.57倍。”

MIDF維持2017財政年銷售目標不變,因看好聯營計劃貢獻將中和取消檳城發展計劃貢獻缺口影響。2016財政年銷售目標則保守維持在35億令吉水平。

對比檳城發展計劃,馬銀行研究更加看好新聯營計劃,相信後者有助於降低該公司整體發展風險,鑑於融資成本比取消的檳城發展計劃低,上調2016至2018財政年盈利預測2至3%。

不過,馬銀行以稅前利潤15%計,新聯營計劃料增加每股重估淨資產值4仙,預計僅可於2019年後開始顯著貢獻盈利。(星洲日報/財經‧報道:洪建文)