（吉隆坡）馬電訊（TM，4863；主板貿易組）透露將在今年杪如期推介第一階段的全國高速寬頻網絡計劃，分析員皆看好長期展望，並有信心可繼續維持誘人派息計劃。

馬電訊首席執行員拿督詹占再拉尼本表示，馬電訊將在今年杪推介第一階段的全國高速寬頻網絡計劃，並在與政府簽署合約後6個月正式推行，整個計劃預計耗資約150億令吉。其中，第一階段工程計劃將耗資113億令吉，馬電訊投資其中的89億令吉，其餘24億令吉則由政府融資。

派息最少7億令吉

分析員皆認為這項消息對馬電訊非常正面，並指出只要能有效執行與控制成本，料長期營業額成長收入將獲擔保。同時也不認為這項計劃會影響該公司計劃派息最少7億令吉或每股20仙的打算。

大馬研究指出，這項計劃長期可提供馬電訊另一個穩定收入來源，並可崛起成為結合聲音、數據與影音服務的公司。

“由於目前寬頻滲透率低於20%，政府希望在2010年能提高至50%，這提供未來盈利上漲很大空間。雖然短期內可能有負面影響，不過料仍能提高2009至2010財政年營業額3%至5%。”

分析員表示，一旦政府放棄這項計劃，料該公司2008至2010財政年每股流動資金從30至33仙提高到68至69仙，並可望提高派息能力。

馬電訊在未來3年料這項計劃每年須花費11億至14億令吉。

亞歐美研究相信馬電訊今年會派發20仙股息，同時也評該公司本益比與區域同業維持在13.5倍，週息率為最少5.85%。下調風險則包括執行效率與資本開銷過高。

馬電訊今日（週四，24日）閉市價為3令吉40仙，漲2仙。

另一方面，市場傳聞有另一家由彭亨科技資源與Bumiraya資源持有的子公司High-Speed Broadband Technology私人有限公司，也上呈相關計劃予大馬通訊與多媒體委員會，建議內容包括5年耗資104億令吉，往後則擁有25年寬頻經營權。

不過，亞歐美認為上述機構也不會是馬電訊對手，一來目前上呈時機太晚，二來私人機構背景終究比不過政府相關公司的強大勢力。

這項大型計劃原定耗資152億令吉及推行最少10年，政府將融資三份之一成本。不過今年5月馬電訊已重估降至113億令吉，政府則負責融資五份之一資金。市場預料這項計劃可提供10Mbps至100Mbps連線速度，每月收費介於110令吉至135令吉。

經紀簡評

證券行 建議 目標價

亞歐美研究 持有 3令吉25仙
大馬研究 持有 3令吉90仙