（吉隆坡）儘管7月通膨創下27年新高，國家銀行在週一（8月25日）的議息會議中仍決定不升息，成為目前亞洲新興市場中唯一不畏懼高通膨欺壓而低頭的中行。

國行週一（25日）在議息會議後宣佈維持隔夜政策利率在3.5%，自2006年4月來連續19次維持利率不變。

國行總裁潔蒂表示，由於金融壓力、信貸緊縮、資產市場疲弱、高燃油與原產品價格影響，導致全球經濟走緩，部份新興經濟體也受拖累，大馬經濟也不能倖免。

“儘管出口市場因高能源與原產品價格受惠，不過全球經濟放緩抵銷這項利好。而內需也受到高物價與就業市場放緩打擊，料高通膨環境仍會延續至明年初。”

通膨明年下半年放緩

她表示仍維持中期通膨與成長展望，即通膨會在明年下半年放緩，而經濟放緩將會降低次輪通膨效應，並強調將會繼續謹慎評估全球與本地經濟發展來調整貨幣政策。

國行7月曾上調今年通膨預測介於5.5%至6%。

泰國、印尼、印度、越南與菲律賓已紛紛上調借貸成本，主要是全球經濟嚴重放緩影響東南亞經濟走勢。

亞歐美經濟學家蘇海米表示，今年6月與7月通膨除了食物與燃油項目外，未見有其他次輪通膨效應，而次輪通膨風險目前也受到控制，主要是經濟放緩風險與就業市場疲弱，而原產品價格也走軟。

由於政府在6月上調汽油價和7月上調電費，導致大馬7月通膨寫下8.5%高峰。

不過，大馬政府上週五（8月22日）宣佈下調汽油與柴油價各5.6%與3.1%。星展分析員表示:“這作法降低升息壓力。”渣打銀行認為，如果油價下跌，7月通膨或見頂，國行今年沒有 升息的可能性。

經濟學家：馬幣貶值風險高

肯納格投資銀行經濟學家萬蘇海米表示，政府下調汽油價料將減少國行上調利率的可能性。“國行可能會調息，不過機率不高，因為仍看重經濟成長多過通膨風險。這也導致負實際利率加劇。”

不過，部份經濟學家認為，由於國行決定不升息，令馬幣貶值風險升高，尤其在區域中行紛紛調高利率下，這將導致進口成本提高，並打擊市場需求。