2產業計劃2013年推介‧華陽財測微修

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(吉隆坡19日訊)隨政府可能在即將來臨的預算案宣佈數措施以支援首次購屋者,以中低價產業為重心的華陽(HUAYANG,5062,主板產業組)有望從中受惠,惟因兩大產業計劃需至明年才推介,達證券略下修未來兩年的淨利預測。

達證券表示,由於華陽旗下的產業價格介於10萬至30萬令吉,加上客戶中高達70%為首次購屋者,若政府為首次購屋者提供更多津貼,相信華陽的產業需求將走高。

華陽首季攫獲的新銷量達8千400萬令吉,城鎮發展計劃是銷售主力。達證券估計,該公司最近推介的Flexis將貢獻次季銷量約1億令吉,柔佛和怡保的住宅城鎮計劃的反應也料不俗。

不過,該公司總值1億6千萬令吉沙亞南的服務公寓計劃推介因相關批准展延,需延至2013年1月才推介,而值1億6千萬令吉的Desa Pandan產業計劃月料在明年1月才面市。

達證券基於這兩項計劃貢獻2013財政年推介約40%,下調2013財政年銷售預測,自5億9千萬令吉降低到5億3千萬令吉。

在4億7千600萬令吉的未進賬銷售支撐下,達證券保持2013財政年淨利預測7千160萬令吉,但下調2014和2015財政年盈利預測1至6%,以反映新銷售走低。

未進賬總值將增至32億

達證券也估計該公司今年的額外貸款能力介於1億2千萬至1億4千萬令吉,相信該公司能夠收購發展總值達10億令吉的地段,一旦計劃實現,該公司目前未進賬的產業發展總值也將增加45%到32億令吉。

另外,該公司股價在過去1個月落後大市,達證券相信,這是因為投資者隨該公司派息後套利,加上預算案令投資者保持觀望。

達證券表示,以基本面言,華陽的淨利成長雙位數、週息率超過8%,惟估值只有2013年每股盈利的本益比3.5倍,頗具吸引力,因此保持“買進"評級,目標價為2令吉63仙。

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(星洲日報/財經)