（吉隆坡）立通國際（REDTONE，0032；MESDAQ貿服組）首9個月淨利增長16.18%，較市場預期高，但中國業務停止入賬及巴基斯坦業務撥備120萬令吉，促使分析員下修2008至2010財年淨利和目標價。

立通國際截至2月29日止首9個月，淨利從前期663萬1000令吉增長16.18%至770萬4000令吉，營業額增長13.67%，從前期8230萬4000令吉，擴大至9356萬令吉。

聯昌研究指出，立通國際首9個月表現稍遜該行預期，除了中國業務自今年開始停止誌賬，也提供巴基斯坦子公司120萬令吉撥備額，作後者的國內聯號公司貸款。

該行基於上述最新進展，下調2008至2010財年淨利10.5至13.5%，並根據每股盈利預測下滑，下調目標價至48仙，惟維持10倍本益比。

另一方面，該公司的東馬Wimax 2.3頻譜服務，因為遲遲未獲移交設施或展延推出，惟衝擊不大，主要是Wimax服務在東馬不普遍。

無論如何，該公司計劃使用聯號公司億寶資本（EBCAP，0087；MESDAQ貿服組）的頻譜，在西馬推出Wimax服務。

商業數據業務注入億寶資本

立通國際持有PN17公司億寶資本的23%股權，該公司計劃以換股方式，將價值2000萬令吉的商業數據業務注入後者，換取後者的1300萬股股票和700萬單位的不可贖回，可轉換，無擔保債券（ICULS）。

上述換股計劃帶來雙贏，除了加強億寶資本財務狀況，也協助脫離PN17行列，立通國際將間接持有前者的2.5和3.5赫茲頻譜。

聯昌研究維持“表現落後”評級，估計立通國際需時才能扭轉，向來低於承諾的盈利記錄，而且未來評級下調風險包括新業務執行風險、國內市場競爭和Wimax服務擴大資本開銷。